Las acciones de la empresa de redes sociales del expresidente Donald J. Trump se desplomaron el lunes después de que la empresa depósito para registrar la venta potencial de decenas de millones de acciones adicionales.
Las acciones de Trump Media & Technology cayeron un 18%, borrando cientos de millones de dólares del valor de mercado de la compañía y socavando la participación controladora de Trump, valorada en más de 3 mil millones de dólares. Desde un aumento durante sus primeros días de cotización como Trump Media, que llevó el valor de la compañía a alrededor de $8 mil millones el mes pasado, las acciones de la compañía han caído más del 50 por ciento.
Se esperaba que Trump Media registrara la posible venta de nuevas acciones después de finalizar su fusión el mes pasado con Digital World Acquisition Corp., una empresa fantasma rica en efectivo conocida como SPAC. Las empresas que se fusionan con SPAC, o empresas de adquisición con fines especiales, suelen presentar una declaración de registro unas semanas después del cierre del acuerdo para la venta de valores adicionales en poder de los inversores originales.
En la presentación, Trump Media -la empresa matriz de Truth Social- registró más de 146 millones de acciones que podrían venderse, así como 21 millones de acciones que fueron convertidas después del ejercicio de warrants, que permiten a un inversor comprar acciones a un precio razonable. precio. precio predefinido. Cuando una SPAC sale a bolsa, emite garantías a los inversores que luego pueden convertirse en acciones.
Aunque la compañía dijo que los inversores no tenían planes de vender esas acciones de inmediato, los inversores reaccionaron ante la idea de que si una avalancha de nuevas acciones llegara al mercado, podría deprimir el precio de las acciones de la compañía.
La presentación también incluía 36 millones de acciones adicionales entregadas a Trump como parte de un bono de “ganancia” basado en el precio de las acciones de la compañía. Con estas acciones adicionales, Trump posee aproximadamente 115 millones de acciones de Trump Media, o el 65% de las acciones de la compañía.
Algunas de las acciones listadas para la venta incluían acciones de grandes fondos de cobertura como Anson Funds, Hudson Bay, Mangrove Partners y Washington Muse Investments, que habían adquirido acciones o warrants con descuento de Digital World antes de la fusión con Trump Media. Otros, como Millennium Partners y Pentwater Capital, habían adquirido participaciones en la empresa mediante la compra de warrants.
Trump Media no recibirá ningún beneficio de las acciones vendidas por los inversores, pero podría recibir decenas de millones en efectivo por el ejercicio de los warrants.
Trump Media dijo en un comunicado de prensa el lunes que la presentación no implicaba que los accionistas mencionados en el comunicado estuvieran considerando vender acciones. La compañía también señaló que la presentación no cambió una prohibición de seis meses impuesta a Trump y otros grandes accionistas de vender sus acciones antes de finales de septiembre.
La declaración de registro siempre debe ser revisada y aprobada por la Comisión de Bolsa y Valores antes de que cualquier accionista pueda vender acciones.
Algunos inversores habían apostado a que el precio de las acciones de Trump Media colapsaría después de la presentación del registro de acciones previsto, buscando sacar provecho de la medida. Los administradores de fondos, incluidos Marshall Wace y Zazove Associates, son importantes tenedores de garantías de Trump Media, según documentos regulatorios. Estos warrants se cotizan a un precio mucho más bajo que las acciones de Trump Media, en parte porque aún no estaban registrados y también por el feroz aumento de las acciones en las primeras operaciones.
Para aprovechar esa diferencia, los fondos vendieron las acciones en corto, apostando a que caerían una vez que se registraran los warrants, según personas con conocimiento de las transacciones de los fondos. Marshall Wace y Zazove declinaron hacer comentarios.
La transacción ayudó a provocar una ola de demanda de inversores que buscaban apostar a una caída en el precio de las acciones de la compañía, convirtiendo a Trump Media en una de las acciones más vendidas en corto en Estados Unidos. Incluso antes de la presentación, las acciones de Trump Media habían caído más del 50% desde su primer día de cotización después de la fusión, en medio de dudas sobre la capacidad de Truth Social para generar ingresos y ganancias.
El año pasado, Trump Media perdió 58 millones de dólares sobre 4,1 millones de dólares en ingresos, todo gracias a la publicidad en Truth Social.
Los warrants también han caído drásticamente en las últimas dos semanas, alrededor del 50 por ciento desde principios de mes.
Los vendedores en corto apuestan a que el precio de una acción caerá tomando prestadas acciones de una empresa y vendiéndolas nuevamente en el mercado, con la esperanza de volver a comprarlas más tarde a un precio más bajo, antes de devolver las acciones al prestamista y embolsarse la diferencia en forma de ganancia. .
Matthew Unterman de S3 Partners, una firma de investigación, dijo que una posible afluencia de nuevas acciones que lleguen al mercado facilitaría a los vendedores en corto apostar contra las acciones de Trump Media. En este momento, dijo, Trump Media es una de las acciones más caras para vender en corto porque la compañía no tiene una gran cantidad de acciones disponibles para tomar prestadas.
