:max_bytes(150000):strip_icc()/googlelomasbuscado2024-473c94dae1cb4192bab299dab08d16af.jpg "Un año de eventos destacados")
Otro mes, otra ola de creación de empleo mejor de lo esperado.
Empleadores 303.000 puestos de trabajo añadidos en marzo Sobre una base desestacionalizada, informó el viernes el Departamento de Trabajo, la tasa de desempleo cayó al 3,8 por ciento, desde el 3,9 por ciento en febrero. Las expectativas de una recesión entre los expertos, antes generalizadas, ahora son cada vez más raras.
Este es el 39º mes consecutivo de crecimiento del empleo. Y los niveles de empleo son ahora más de tres millones más altos que los pronosticados por la Oficina de Presupuesto del Congreso, que no es partidista, justo antes de que estallara la pandemia.
Estos sólidos datos en general han aumentado la confianza de los economistas e inversionistas en que la economía estadounidense ha alcanzado un equilibrio saludable en el que pueden coexistir un ritmo constante de actividad empresarial, crecimiento del empleo y aumento de los salarios, a pesar de los altos niveles de tasas de interés de los últimos dos años.
Desde finales de 2021 hasta principios de 2023, la inflación superó las ganancias salariales, pero eso ahora parece haber cambiado firmemente, incluso cuando los aumentos salariales se desaceleraron con respecto a sus vertiginosas tasas de crecimiento de 2022. Los salarios promedio por hora de los trabajadores aumentaron un 0,3 por ciento en marzo en comparación con el mes anterior. . mes y aumentaron un 4,1 por ciento desde marzo de 2023.
«Las pocas áreas que podrían ser críticas para este mercado laboral están desapareciendo», dijo Andrew Flowers, economista laboral jefe de Appcast, una empresa de publicidad de contratación.
A algunos les preocupa que a medida que la recuperación del mercado laboral dé paso a una expansión más moderada, el crecimiento del empleo se limitaría principalmente a sectores menos cíclicos como la contratación en el sector público y la atención sanitaria. Los avances en la atención de salud (incluidos hospitales, centros de atención residencial y de enfermería y servicios ambulatorios) han marcado el camino en este informe. Pero el crecimiento del empleo, por el momento, sigue siendo generalizado.
El sector privado creó 232.000 puestos de trabajo en total. La construcción añadió 39.000 puestos de trabajo en marzo, aproximadamente el doble de su aumento mensual promedio el año pasado. El empleo en hostelería y ocio, que se desplomó durante la pandemia, sigue rebotando y ahora está por encima de sus niveles de febrero de 2020.
La “fortaleza continua”, dijo Joe Davis, economista jefe global de Vanguard, proviene de “los balances de los hogares fortalecidos por la política fiscal relacionada con la pandemia y un círculo virtuoso donde el crecimiento del empleo, los salarios y el consumo se retroalimentan”.
El presidente Biden dijo que el informe era un “hito importante” y señaló que la economía ha creado 15 millones de empleos desde que asumió el cargo y lanzó una serie de programas diseñados para estimular el crecimiento. «Hemos recorrido un largo camino, pero no dejaré de luchar por las familias trabajadoras», dijo en un comunicado.
Los analistas de datos señalan que aumentos mejores de lo esperado en la productividad empresarial y la participación de la fuerza laboral también contribuyeron a la situación. Datos recientes de la Oficina de Análisis Económico muestran que las ganancias corporativas han alcanzado un nivel récord.
Los funcionarios de la Reserva Federal, que aumentaron rápidamente las tasas de interés en 2022 y principios de 2023 para combatir la inflación, expresaron un optimismo cauteloso de que se estaban acercando a sus objetivos de bajo desempleo y precios más estables.
La inflación ha caído significativamente desde su máximo del 7,1 por ciento, según la medida favorecida por la Fed. Pero en febrero aumentó al 2,5 por ciento, todavía medio punto porcentual por debajo del objetivo de la Reserva Federal. Y algunos temen que el aumento de los precios del petróleo o el caos geopolítico puedan alterar la delicada situación.
Las razones para ser cautelosos van más allá de los acontecimientos mundiales.
Guy Berger, director de investigación económica del Burning Glass Institute, que estudia el mercado laboral, señaló que si bien las tasas de despido están cerca de mínimos históricos, otros datos de contratación eran «consistentes con una tasa de desempleo justo por debajo del 5%» según ciclos económicos pasados. .
Y algunos economistas laborales dicen que los altos costos de endeudamiento para consumidores y empresas, que han sido elevados por la Reserva Federal, están a punto de arruinar partes de la economía, ya que las empresas tendrán que vivir con ellos por más tiempo.
Nancy Vanden Houten, economista jefe para Estados Unidos de la consultora Oxford Economics, dijo que el fuerte crecimiento del empleo no debería disuadir a la Reserva Federal de recortar las tasas de interés -lo que se espera que haga tres veces este año- y agregar una capa de seguro a la crisis actual. expansión comercial.
«La Reserva Federal no necesita ver un mercado laboral débil para comenzar a recortar las tasas, pero se guiará por el crecimiento de los salarios y las cifras de inflación, que deberían mostrar un mayor progreso hacia los objetivos de la Reserva Federal en los próximos meses», dijo. escribió en una nota de investigación.
Aunque las conversaciones sobre la economía estadounidense entre los principales expertos oscilan entre un alivio jubiloso y una obstinada preocupación de que lo mejor de este ciclo económico haya pasado, en general el mercado laboral ha sido consistentemente fuerte desde 2022; casi sin incidentes.
Pero los detalles subyacentes brindan información sobre posibles cambios que podrían afectar la combinación de contratación y actividad comercial en el futuro.
El crecimiento del empleo en sectores como los servicios profesionales y empresariales, las finanzas y la información sigue siendo débil. Daniel Zhao, economista jefe del sitio de empleo Glassdoor, señaló que estos tres sectores en conjunto agregaron solo 10.000 puestos de trabajo en marzo, una indicación más de cómo los empleadores administrativos se han vuelto mucho más exigentes desde su ola de contrataciones durante la pandemia.
«Las empresas están contratando selectivamente, favoreciendo la calidad sobre la cantidad», dijo Tom Gimbel, director ejecutivo de LaSalle Network, una firma de contratación y dotación de personal con sede en Chicago.
La ventaja es que, en primer lugar, estos trabajadores son los que tienen más probabilidades de tener ingresos altos; propietarios de viviendas con hipotecas de bajo costo y a tasa fija que los protegen de la inflación de los alquileres, e inversionistas cuyas carteras han experimentado un aumento impresionante desde el otoño.
Los trabajadores con salarios bajos, por su parte, están experimentando un mercado laboral menos activo que hace unos años, donde cambiar de trabajo en busca de mejores salarios y beneficios a menudo ha resultado en aumentos de dos dígitos. Sin embargo, el mercado sigue ofreciendo oportunidades. Crecimiento de los beneficios no visto desde finales de los años 1990, según las principales medidas de la Reserva Federal.
En una entrevista de marzo con Bloomberg, Liz Everett Krisberg, directora del Bank of America Institute, destacó una realidad global crucial para los hogares: el valor medio mensual de los saldos de ahorros y cheques es más de un 40% mayor que el de 2019 para todos los ingresos. niveles seguidos por el banco.
La morosidad está aumentando para los prestatarios de automóviles y tarjetas de crédito de alto riesgo. Pero el porcentaje general de la renta disponible de los hogares gastado en el pago de la deuda sigue estando por debajo de su mínimo previo a la pandemia.
Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics, ha estado entre los comentaristas financieros más optimistas desde que aumentaron los temores de recesión en 2022.
Pero hace un año, cuando el sistema bancario regional comenzó a temblar un poco por los shocks de las tasas de interés, se preocupó aún más. Zandi informó a su hijo, un empresario, que era poco probable que obtuviera una línea de crédito porque los préstamos bancarios probablemente estaban a punto de restringirse.
“Llamó a la puerta de JPMorgan Chase y le dieron una línea de crédito en dos horas”, dijo Zandi riendo. «Y, ya sabes, esa era una línea bastante grande».
Este giro de los acontecimientos es emblemático de un cambio poco notado en las condiciones económicas. Desde mediados del año pasado, cuando el crecimiento económico superó ampliamente las previsiones, la Proporción de bancos que restringen los préstamos a las pequeñas empresas. ha disminuido considerablemente. Esta tendencia es consistente con una creencia emergente entre los líderes empresariales de que una desaceleración no es inminente y que una expansión potencialmente prolongada hace que las apuestas en empresas de nueva creación sean más atractivas.
La frustración por los aumentos acumulativos de precios en los últimos tres años continúa sacudiendo la confianza de los consumidores. Pero los consumidores y las empresas, en muchos sentidos, se mantienen saludables en general, dijo Daniel Alpert, investigador principal en macroeconomía financiera de la Facultad de Derecho de Cornell y socio director fundador de Westwood Capital, un banco de inversión.
“Sin el aumento de la inflación y las altas tasas de interés posteriores a la pandemia”, dijo, esta economía “sería aclamada como uno de los mayores cambios de la historia”.
