El minorista Macy’s rechazó una oferta pública de adquisición de 5.800 millones de dólares el domingo por la noche, que valoró la cadena de grandes almacenes en dificultades alrededor de un 20 por ciento por encima de su precio de cierre del viernes, pero sugirió que estaba «abierta a oportunidades».
Los postores, Arkhouse Management y Brigade Capital, buscan adquirir acciones de Macy’s que aún no poseen a 21 dólares por acción y tienen amenazó con presentar la oferta a los accionistas.
Ante una posible oferta hostil al acecho, surgen dudas sobre cómo Arkhouse y Brigade podrían llegar a un acuerdo y si podrían surgir nuevos pretendientes, lo que podría desencadenar una guerra de ofertas.
En un comunicado emitido el domingo por la noche, la junta directiva de Macy’s cuestionó si las empresas de inversión tenían el dinero para financiar el acuerdo, que dijo que «carece de valor convincente». Señaló que la oferta iba acompañada de una carta que contenía “numerosas” estipulaciones no tradicionales.
Macy’s también cuestionó la viabilidad financiera del acuerdo. Dijo que las empresas habían ofrecido pagar el 25 por ciento de la oferta en acciones. El resto del financiamiento probablemente provendría de deuda, como préstamos apalancados, pero el apetito por tales acuerdos ha disminuido en parte debido a las altas tasas de interés.
La oferta no solicitada podría atraer a otros. Casa del Arca 2021 oferta para el desarrollador Columbia Property Trust condujo a otro comprador entra en escena y comprar Columbia en un acuerdo de 3.900 millones de dólares.
Macy’s no se ha puesto en contacto con compradores potenciales, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Pero el presidente y director ejecutivo del minorista, Jeff Gennette, dijo en un comunicado: «Seguimos abiertos a oportunidades que redunden en el mejor interés de la empresa y de todos nuestros accionistas». »
Aún así, la lista de posibles interesados es corta, dados los desafíos que enfrenta el sector minorista en medio de una inflación persistente y cambios en el gasto de los consumidores. El efecto perjudicial de acumular deuda en un minorista mediante compras apalancadas, como las de Payless, Toys «R» Us y Sears, ha disuadido a muchas firmas de capital privado de celebrar tales acuerdos. Aún así, algunos pueden estar dispuestos a hacerlo, especialmente si se sienten atraídos por la valiosa cartera de bienes raíces de Macy.
Macy’s está bajo presión para mejorar su negocio a medida que los consumidores gastan menos en artículos discrecionales. Sus acciones han caído alrededor de un 30 por ciento en los últimos cinco años debido a que la compañía perdió una importante participación de mercado y se vio obligada a cerrar tiendas y despedir personal. La semana pasada anunció que recortaría 2.350 puestos de trabajo.
Las acciones de Macy’s subieron un 3,4 por ciento el lunes por la mañana.
Mientras la compañía intenta cambiar su suerte, todos los ojos están puestos en Tony Spring, quien asumirá el cargo de director ejecutivo el próximo mes después de liderar Bloomingdale’s, la marca de lujo mucho más saludable de Macy’s. Pero replicar ese éxito podría resultar difícil: los compradores de Macy’s son diferentes a los de Bloomingdale’s, y la compañía tiene una base de tiendas grande y de bajo rendimiento.
Jordan Holman informes aportados.