Se esperaba que el fin de semana fuera tranquilo después de la caída de Wall Street registrada el viernes 2 de agosto, provocada por las decepcionantes cifras de empleo estadounidenses. Hasta que Berkshire Hathaway, la firma del genio inversor Warren Buffett, anunció sus resultados del segundo semestre.
Es la única que lo hace un sábado y lanzó una bomba este sábado 3 de agosto: la empresa liquidó, en el segundo trimestre, la mitad de sus acciones de Apple, por un importe de 76 mil millones de dólares. Estos aumentaron en el segundo trimestre y el valor de su cartera aumentó de 135 a 84 mil millones de dólares. Al aumentar las ventas de acciones del Bank Of America por 3.800 millones de dólares, compensadas por algunas compras, Warren Buffett, de 93 años, vendió más de 75.000 millones de dólares en acciones. Se encuentra a la cabeza de un inmenso fondo de efectivo: 277.000 millones de dólares, o una cuarta parte de sus activos.
Así es el movimiento. Puso fin a una estrategia de inversión masiva en Apple lanzada en 2016. El “sabio de Omaha” tenía la costumbre de no invertir en tecnologías, diciendo que no las entendía. Había cambiado de opinión ante el abrumador dominio de Apple y sus asombrosos márgenes. Buffett siempre ha invertido en sectores de muy alto margen, en marcas casi inexpugnables en una posición competitiva dominante, ya sea Coca-Cola, American Express o compañías de seguros.
Apple entró en este negocio y la elección se vio coronada por el éxito: el valor de las acciones de la empresa Apple se multiplicó por nueve desde la primera inversión de Berkshire Hathaway. Durante su asamblea general de mayo, Buffett indicó que vendería algunas de sus acciones de Apple, indicando el riesgo fiscal: es posible que la próxima administración aumente los impuestos sobre el capital, dado el abismal déficit presupuestario estadounidense.
Menos confianza en la estrategia de Tim Cook
Sin embargo, la explicación no basta para convencer. Se plantean tres hipótesis: Warren Buffett no quiere tener una cartera excesivamente concentrada en una sola acción: Apple todavía representa el 30% de la de Berkshire. Tiene menos confianza en la estrategia de Tim Cook, jefe de Apple, ya que la empresa se ha quedado atrás en materia de inteligencia artificial y sigue estando muy expuesta a China. Sin embargo, hay que poner en perspectiva las desgracias de Apple, que presentó buenos resultados esta semana: la empresa ha recuperado su título de mayor capitalización del mundo, por delante de Microsoft y Nvidia, con un valor bursátil de 3.350 millones de dólares.
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