En septiembre, en su informe sobre la competitividad europea, el economista Mario Draghi criticó la industria de defensa de la Unión Europea (UE). El exjefe del Banco Central Europeo (BCE) y presidente del consejo italiano señala que, de junio de 2022 a junio de 2023, el 78% del gasto de los miembros de la UE en el sector proviene de proveedores no europeos. Como era de esperar, Estados Unidos representa el 63% de los pedidos, una cuota de mercado que no parece dispuesta a disminuir.
Desde enero, los grupos estadounidenses especializados en defensa y seguridad confirman su excelente salud. Las adquisiciones y fusiones de empresas también han comenzado a aumentar nuevamente, gracias a los flujos de capital de inversores privados. La operación más emblemática corresponde a Arcline Investment, que pagó 1.800 millones de dólares (unos 1.690 millones de euros) para adquirir el fabricante de helicópteros Kaman, creado en 1945. El fondo Arcline incluso firmó una nueva operación importante en septiembre. Se ofrece a una de sus empresas de cartera, Fairbanks Morse Defense, la filial de Rolls-Royce especializada en hélices para barcos.
Hace una década, sólo un puñado de firmas de capital privado como Arcline se especializaban en inversiones en defensa, que incluyen servicios espaciales y gubernamentales. Desde 2017, la firma S&P Global Market Intelligence ha identificado 178 gestoras de fondos privados posicionadas en el sector. “Están interesados en contratos a largo plazo o con clientes como el Ministerio de Defensa que no pueden incumplir”justifica Meghan Welch, directora general de la práctica de finanzas corporativas de KPMG, especializada en fusiones y adquisiciones aeroespaciales y de defensa.
Aumento de la subcontratación de misiones
Otro factor del atractivo del sector es el crecimiento continuo del 4% del presupuesto de defensa estadounidense hasta 2028. Esto beneficia principalmente a la cohorte de subcontratistas utilizados por el Pentágono. La tendencia a subcontratar las misiones que antes realizaba el gobierno no hace más que confirmarse. Estos contratos, que generalmente tienen una duración de tres a cinco años, se alinean perfectamente con el horizonte de cinco a siete años del capital privado.
Los fondos también se ven atraídos por una alta tasa de consolidación de la industria. Se trata de agrupaciones de varias pequeñas y medianas empresas que crean plataformas que pueden responder a importantes licitaciones de las autoridades estadounidenses. Estas fusiones aumentan también la capacidad de innovación de las empresas, una cuestión determinante para Estados Unidos, que no pretende renunciar a su supremacía, especialmente en su actual conflicto con China.
Te queda el 8,48% de este artículo por leer. El resto está reservado para suscriptores.
