Si hemos de creer a los equipos de Edmond de Rothschild Asset Management, los fondos obligatorios con fecha, un segmento muy específico de la gestión de bonos, siguen vivos y coleando en estos días de otoño. «Desde septiembre, comercializamos una nueva oferta de fondos denominada «EDR Sicav Millesima 2030″, que coincide con una ventana de entrada ideal para los inversores que desean maximizar su relación riesgo-rentabilidad», comenta Alain Krief, responsable de gestión de bonos.
Generosamente irrigada en los últimos meses por los suscriptores de seguros de vida, esta clase de activos, también llamados “fondos de vencimiento obligatorio”, no deja de tener ventajas para los ahorradores que buscan rentabilidad, sin un uso excesivo.
Con un plazo de amortización, como sugiere el título, conocido de antemano (de 2027 a 2032, según el producto, para los que se comercializan actualmente), los fondos de bonos fechados aspiran a un objetivo de rentabilidad bruta anualizada en torno al 4% o el 5%, según las ofertas, con una asunción de riesgos limitada.
Tarifas más bajas
Tienen la virtud de estar gestionados por sociedades gestoras que, basándose en especificaciones precisas, seleccionan y retienen hasta el plazo acordado deudas emitidas por empresas de distintos tamaños y multisectores, cuya calificación (rating financiero) permite generar una holgada rentabilidad. lo que lleva a un riesgo de impago relativamente controlado.
“Nuestro último fondo con vencimiento a 2032, lanzado en junio, apunta a un rendimiento del 4,15%”indica por ejemplo Roger Caniard, director financiero del grupo MACSF. Sin embargo, cree que para seguir siendo atractivo, este tipo de apoyo debe “aportan al menos un punto más de rentabilidad que los fondos en euros”. Sin embargo, hoy, con el reflejo de los tipos, muchos observadores consideran que la ola de fondos con vencimiento obligatorio está llegando a su fin. “Cada vez es más urgente aprovechar las ofertas actuales”, estima Eric Rosenthal, director general adjunto del grupo Apicil.
Esto exige permanecer atentos, investigando la solidez de las empresas incluidas en las carteras. Y comprobar atentamente, utilizando el documento de datos fundamentales del fondo propuesto, que las fechas de amortización de los bonos emitidos son coherentes con su vencimiento.
