El creciente comercio internacional, añadió Kelly, a menudo puede compensar la desaceleración de la demanda interna porque las empresas, gracias a Internet, pueden encontrar clientes en cualquier parte del mundo. Y el crecimiento del sector servicios, concluyó, «ha hecho que la economía sea más estable y, sobre todo, menos sensible a los tipos de interés».
En la profesión económica, muchas personas no se sienten tan tranquilas.
Al evaluar los riesgos de recesión, Thomas Herndon, profesor de economía del John Jay College de la City University de Nueva York, no encuentra mucho consuelo a largo plazo en la creciente sofisticación de las grandes empresas. Hay, dijo, “muchas, muchas causas” de las crisis económicas, algunas de las cuales no están directamente relacionadas con la inestabilidad financiera.
Herndon destacó el trabajo del economista polaco del siglo XX Michal Kalecki, quien argumentó que los líderes empresariales se sentían “socavados” al mantener el pleno empleo. Utilizando su considerable influencia sobre las políticas, argumentó Kalecki, pueden ayudar a instituir políticas económicas restrictivas que pongan fin a los períodos de expansión económica y los restablezcan con una fuerza laboral más amable y tolerable.
Y Herndon dijo que pensaba que las viejas modas de las “burbujas” y los “ciclos crediticios” también seguían siendo un peligro.
Eliminar el ciclo económico de larga duración sería “el santo grial de los bancos centrales”, dijo James Knightley, economista jefe internacional de ING, el banco mundial. “La voluntad de la Reserva Federal de utilizar herramientas innovadoras” –como su creación espontánea de mecanismos de préstamo para mantener el flujo de crédito en Main Street y limpiar los balances bancarios desde 2020– le da “más palancas para ayudar a reducir el riesgo de una crisis”. desaceleración económica”, dijo Knightley.
